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Die Vor-und Nachteile des institutionellen Eigentums Da Institutionen wie Investmentfonds. Rentenfonds. Hedge-Fonds und Private-Equity-Gesellschaften große Geldsummen zur Verfügung haben, ist ihre Beteiligung an den meisten Aktien in der Regel mit offenen Armen begrüßt, da ihre Stimmrechte oft mit Aktionären abgestimmt sind. Allerdings ist die institutionelle Beteiligung nicht immer eine positive Sache, vor allem, wenn die Institutionen verkaufen. Als Teil des Forschungsprozesses sollten einzelne Investoren 13D-Einreichungen (verfügbar auf der Website der Sicherheits - und Börsenaufsichtsbehörde) und andere Quellen lesen, um die Größe der institutionellen Beteiligungen in einem Unternehmen zusammen mit den jüngsten Einkäufen und Verkäufen zu sehen. Lesen Sie für einige der Vor-und Nachteile, die zusammen mit institutionellem Eigentum, dass Privatanleger sollten bewusst sein. Vorteile von institutionellem Besitz Intelligentes Geldvermögen Portfoliomanager verfügen oft über Teams von Analysten, die Zugang zu einer Vielzahl von Unternehmens - und Marktdaten haben, von denen die meisten Privatanleger nur träumen konnten. So sind sie in der Lage, eingehende Analysen durchzuführen. Ist dies garantieren, dass sie Geld in der Aktie zu verdienen. Aber es erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass sie einen Gewinn zu buchen, und kann sie in einer besseren Position als einzelne Investoren. Institutionen Market the Stock Nach einigen Institutionen (wie Investmentfonds und Hedge-Fonds) eine Position in einer Aktie zu etablieren, ist ihr nächster Schritt zu tout die companys Verdienste zum Verkauf Seite. Warum Die Antwort ist, das Interesse an der Aktie zu steigern und den Wert des Aktienkurses zu steigern. In der Tat, das ist, warum Sie sehen Profis wie erstklassige Portfolio-und Hedge-Fondsmanager touting Aktien im Fernsehen, Radio oder auf Investition Konferenzen. Sicher, finanzieren Fachleute mögen Leute erziehen, aber sie mögen auch, Geld zu verdienen, und sie können das tun, indem sie ihre Positionen vermarkten, viel wie ein Einzelhändler seine Waren annoncieren würde. Sobald eine institutionelle Investorenfirma eine große Position festlegt, ist ihr nächstes Motiv typischerweise, Wege zu finden, ihren Wert zu steigern. Kurz gesagt, Investoren, die an oder in der Nähe des Anfangs des institutionellen Investor Kaufprozesses zu bekommen, um eine Menge Geld zu machen. (Weitere Informationen finden Sie unter Was ist der Unterschied zwischen einem Buy-Side-Analysten und einem Sell-Side-Analysten) Institutionen können gut Citizen Shareholders Institutionelle Umsatz in den meisten Aktien ist recht gering. Das ist, weil es viel Zeit und Geld braucht, um ein Unternehmen zu erforschen und eine Position darin zu errichten. In jedem Fall, wenn die Fonds erhalten große Positionen, sie wollen ihr Möglichstes tun, um sicherzustellen, dass ihre Investitionen nicht schief gehen. Zu diesem Zweck pflegen sie häufig einen Dialog mit dem Vorstand der Gesellschaft. Und schauen, um Aktien zu erwerben, die andere Firmen verkaufen möchten, bevor sie den freien Markt treffen. Während Hedge-Fonds den Löwenanteil der Aufmerksamkeit erhalten haben, wenn er als Aktivist betrachtet wird, haben eine Reihe von Investmentfonds ihren Druck auf die Verwaltungsräte erhöht. Zum Beispiel hat Olstein Financial vor allem Ende 2005 und Anfang 2006 eine Menge Presse produziert, um mehrere Firmen, darunter Jo-Ann Stores, mit einer Vielzahl von Vorschlägen für den Shareholder-Value zu präsentieren, wie etwa die Schaffung eines neuen CEO. (Für weitere Erkenntnisse siehe Activist Hedge Fonds.) Die Lehre, die einzelne Investoren hier lernen müssen, besteht darin, dass es Institutionen und Managementteams gibt, die zusammenarbeiten, um den Shareholder Value zu verbessern. Nachteile des institutionellen Eigentums Unbeständigkeit kann töten Anleger sollten verstehen, dass, obwohl Investmentfonds sollen ihre Anstrengungen auf den Aufbau ihrer Kunden Vermögenswerte auf lange Sicht zu konzentrieren, werden die einzelnen Portfoliomanager häufig auf ihre Leistung auf einer vierteljährlichen Basis bewertet. Dies ist wegen der wachsenden Tendenz zu Benchmark-Fonds (und ihre Renditen) gegen diejenigen der großen Marktindizes wie die SampP 500. (Für mehr Einblick, siehe Ist Ihr Portfolio Schlagen seine Benchmark) Dieser Prozess der Evaluierung ist ziemlich unglücklich, weil oft was Passiert, dass, wenn ein Portfolio-Manager mit einem schlechten Quartal, wird er oder sie Dump unterdurchschnittlichen Positionen (und kaufen in Unternehmen, die Trading Momentum haben) in der Hoffnung auf eine Parität mit den großen Indizes im folgenden Quartal zu erreichen. Dies kann zu erhöhten Handelskosten, steuerbaren Situationen und der Wahrscheinlichkeit führen, dass der Fonds zumindest einige dieser Aktien zu einem unvorhergesehenen Zeitpunkt verkauft. (Mehr dazu finden Sie unter Warum Fondsmanager zu viel riskieren.) Hedgefonds sind auch berüchtigt, vierteljährliche Forderungen an ihre Manager und Händler zu stellen. Dies ist jedoch weniger auf das Benchmarking zurückzuführen und mehr auf die Tatsache, dass viele Hedgefondsmanager 20 der Gewinne, die sie generieren, erhalten. Auf jeden Fall kann der Druck auf diese Manager und die daraus resultierende Unbeständigkeit zu einer extremen Volatilität in bestimmten Aktien führen, kann sie auch den einzelnen Anleger, der sich auf der falschen Seite eines bestimmten Handels befindet, verletzen. Selling Leads zu Excess Supply Da institutionelle Investoren Hunderttausende oder sogar Millionen von Aktien besitzen können, wenn ein institutioneller Investor entscheidet zu verkaufen, wird die Aktie oft verkaufen. Was viele Einzelaktionäre betrifft. Fallbeispiel: Als der bekannte Aktivist-Aktionär Carl Ichan im Jahr 2004 eine Position in Mylan Labs ver - kaufte, veräußerte die Aktie am Tag des Verkaufs fast 5, während der Markt die Aktien aufnehmen musste. Natürlich ist es unmöglich, den Gesamtwert der Bestände an institutionellen Verkäufen zuzuordnen. Das Timing der Verkäufe und die gleichzeitigen Rückgänge in diesen Aktienkursen sollten die Anleger verlassen mit dem Verständnis, dass große institutionelle verkaufen nicht helfen, eine Aktie steigen. Auch sind die Verkäufe oft ein Vorbote der Dinge zu kommen, aufgrund der Zugang und Know-how dieser Einrichtungen - denken Sie daran, alle haben Analysten arbeiten für sie. Die große Lehre hier ist, dass institutionelle verkaufen kann eine Aktie in einen Abzug, unabhängig von den zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens zu senden. Proxy-Kämpfe können einzelne Anleger verletzen Wie oben erwähnt, werden institutionelle Aktivisten in der Regel große Mengen von Aktien kaufen und dann ihr Eigenkapital als Hebel nutzen, um einen Vorstandssitz zu erhalten und ihre Pläne durchzusetzen. Doch solange ein solcher Staatsstreich für den gemeinsamen Aktionär ein Segen sein kann, ist die unglückliche Tatsache, dass viele Proxy-Kämpfe in der Regel lange, ausgezogene Prozesse sind, die sich negativ auf den zugrunde liegenden Bestand auswirken können, sowie den einzelnen Aktionären. Nehmen wir zum Beispiel das, was bei der Topps Company im Jahr 2005 passiert ist. Zwei Hedge-Fonds, Pembridge Capital Management und Crescendo Partners, die jeweils eine Position in der Aktie hatten, versuchten, eine Abstimmung über ein neues Schicksal zu erzwingen. Obwohl die Schlacht schließlich erledigt wurde, verlor die Stammaktie während der drei Monate des Streits zwischen den Parteien etwa zwölf ihres Wertes. Auch wenn die volle Schuld des Rückgangs der Aktienkurs kann nicht auf diesen einen Vorfall platziert werden, diese Ereignisse dont helfen Aktienkurse steigen, weil sie schlechte Presse schaffen und oft Kraft Führungskräfte auf den Kampf statt der Firma konzentrieren. Anleger sollten sich bewusst sein, dass, obwohl ein Fonds in eine Aktie mit der Absicht gelangen kann, etwas Gutes zu tun, die Straße schwierig sein kann und der Aktienkurs, und oftmals, schwindet, bis das Ergebnis sicherer wird. Die Bottom Line Einzelne Anleger sollten sich nicht nur bewusst sein, welche Unternehmen über eine Beteiligung an einer bestimmten Aktie verfügen, sondern auch das Potenzial für andere Unternehmen, Aktien zu erwerben und Gründe dafür, dass ein derzeitiger Eigentümer seine Position liquidieren könnte. Institutionelle Eigentümer haben die Macht, Wert für einzelne Investoren zu schaffen und zu zerstören. Infolgedessen ist es wichtig, daß Investoren an den Bewegungen halten, die die Bestände grßten Spieler herstellen. China 8212 Eine Fabrik der Dongbei speziellen Stahlgruppe Co. Ltd. in Dalian, Provinz Liaoning, China. Reuters Foto STELLUNGNAHME: Die Ansichten von Investopedia Kolumnisten sind die des Autors und nicht unbedingt widerspiegeln die Ansichten der Website. Investoren und Finanzjournalisten gleichermaßen prognostizieren einen bevorstehenden Zusammenbruch der chinesischen Wirtschaft für einige Zeit. Die meisten der Argumente deuten darauf hin, dass die kommunistische chinesische Regierung die Bücher gekocht hat. Mit anderen Worten, Druck-up-wirtschaftlichen Daten, um zugrunde liegende Schwäche zu verbergen. Unter der Oberfläche, das Argument geht, hat China einen massiven Kredit-Boom, die bald pleite gehen wird unterzogen. Dies würde einen Zusammenbruch in den Schuldenmärkten, dem chinesischen Yuan, und der countrys Börse mit Nachhall auf der ganzen Welt fühlen. Während wir auf China bärisch sind, sind wir nicht einverstanden mit diesem Himmel ist fallende Erzählung der ökonomischen Dominos. Wir glauben, dass Peking die entscheidenden Werkzeuge benötigt, um eine weiche Landung zu entwickeln und das wirtschaftliche Wachstum der Länder zu verlangsamen. Während eine weiche Landung nicht eine Gesichts-Pflanze für die chinesische Wirtschaft ist, wird Verlangsamung Wachstum verletzen die countrys Börse. Wir empfehlen den Anlegern kurze chinesische Large-Cap-Aktien (FXI). Heres, wie wir denken, es spielt. Derzeit erlebt China eine Finanzkrise mit kommunistischen Merkmalen. Während China letztlich ihre doppelten Ziele des dauerhaften Rückgangs des BIP-Wachstums und des Ausgleichs der wirtschaftlichen Triebfedern erreichen kann, wird das Deflationsrisiko durch das Beibehalten der Finanz - und Wirtschaftsstabilität auf effektive Weise langfristig auf den Markt in der Realwirtschaft übertragen. Was sie zu erreichen versuchen, ist in der modernen Wirtschaftsgeschichte noch nie gemacht worden. Es ist vernünftig anzunehmen, dass der Gleitweg nach unten weniger linear ist als Beijing hofft. Beiseite legen Chinas phony GDP-Daten, ihre Wirtschaft deutlich verlangsamt. Die nachstehende Grafik zeigt die Aufschlüsselung des chinesischen Wachstums nach Teilindustrien. Die jüngste Erholung im Jahr 2016 wurde auf die Wachstumsrate der Schwerindustrie. Dies wurde durch eine beträchtliche Menge an steuerlichen und monetären Impulsen fortgesetzt. Wie wir in unseren jüngsten Forschungen zu China hervorgehoben haben, erwarten wir, dass die politischen Entscheidungsträger im Jahr 2017 einen starken finanziellen und monetären Impuls erwarten. Dies erfordert, dass sie weiterhin kaltes Wasser auf Chinas überhitzten Immobilienmarkt zu werfen. Vor einigen Wochen feierten die Mainstream-Finanzmedien Berichte über die Peoples Bank of China (PBoC), die mit offenen Marktoperationen ein Nettovolumen von 410 Milliarden Yuan (60 Milliarden) auf die Finanzmärkte des Landes lockten, die selbst zu einer ihrer primären Quellen geworden sind Des Liquiditätsmanagements im vergangenen Jahr (die beiden anderen über ihre mittelfristige Kreditfazilität und über die Leitung staatlicher Banken zur Beschleunigung oder Verlangsamung des Kreditwachstums). Das bringt die gesamte Nettoinjektion auf 845 Milliarden CNY. Auf den ersten Blick scheint es, dass die Befugnisse, die in Peking bleiben, wie immer zur Förderung des Wirtschaftswachstums verpflichtet bleiben. Eine sorgfältigere Analyse dessen, was tatsächlich vorkommt, führt jedoch zu einer anderen Schlussfolgerung. Insbesondere die monatliche Summe der Nettoliquidität, die der PBoC durch seine Offenmarktgeschäfte im Monatszeitraum zur Verfügung gestellt hat, beläuft sich auf knapp 350 Mrd. CNY gegenüber dem stets engen Lunar New Year Holiday. Daran erinnern, dass inmitten seiner jetzt-offensichtliche Lockerung Laufwerk, das PBoC gepumpt hat eine satte 1,235 Billionen CNY in das Festland Finanzsystem im vergangenen Januar. Die -72 im Vergleich zum Vorjahr Veränderung der Offenmarktgeschäfte Liquiditätsversorgung in diesem Monat spricht Bände an die un-compable comp, dass die chinesischen Behörden im Hinblick auf die steuerlichen und monetären Konjunktur im Jahr 2017 konfrontiert sind. Vor kurzem wurde seine gezwungen, den Yuan aus verteidigen Weitere Schwäche (dh Straffung der Geldpolitik), um Kapitalflucht zu verhindern. Fortsetzung der US-Dollar-Stärke zwingt China, sich weiter zu verschärfen. Kurz gesagt, nach dem Pumpen eine massive Menge an Zentralbank-Stimulus in die chinesische Wirtschaft, die PBoC pumpt die Bremsen. Was sind die meisten Investoren fehlen Historisch gesehen, diese Kredit-Booms führen zu einer schmerzhaften Entschuldung. Investoren fliehen, die countrys Währung fällt in einen tailspin. Aber Chinas Wirtschaft hat eine geschlossene Kapitalrechnung, die im Wesentlichen bedeutet, dass Unternehmen, Banken und Einzelpersonen können erhebliche Mengen an Geld in oder aus dem Land bewegen, ohne sich gegen die Regierungen strengen Regeln und Vorschriften. Dies erklärt weitgehend die Möglichkeit einer Materialwährungsabwertung in China. Der Vergleich von China mit den 25 anderen Emerging Markets, die wir in einer Vielzahl von Metriken verfolgen, zeigt einige interessante Erkenntnisse: Short Term External Debt (als Prozentsatz der gesamten ausländischen Direktinvestitionen) ist ein Proxy für das Geld, das China an Ausländer zurückzahlen muss. Seine nur 10 versus etwa 19 für andere Schwellenländer. Inbound Portfolio Investment ist der größte Schuldige für kurzfristige, große Währungsschwankungen. Auf dieser Maßnahme hat China eine niedrige 3 relativ zu 16 für den Durchschnitt der anderen Emerging Markets. Dollar-Schuldtitel (als Prozentsatz der Devisenreserven) ist nur ungefähr 35 gegen 100 für den Durchschnitt der meisten anderen auftauchenden Marktwirtschaften. Zusammenfassend warnten wir vor dem Lesen viel zu viel in die PBoCs jüngsten umfangreichen Liquiditätsspritzen. Die chinesischen Entscheidungsträger planen eine Verlangsamung. Das sollte chinesischen Aktien verletzen. Aber es sollte auch eine massive nach unten Währung Spirale, die viele voraussagen. Darius Dale ist ein Makro-Analyst bei Hedgeye. Eine unabhängige Investment Research und Online-Finanz-Medien-Unternehmen mit Sitz in Stamford, Connecticut. Klicken Sie hier, um (kostenlos) die 5 beliebtesten investierenden Einsichten von Hedgeye per E-Mail zu erhalten Sie jede Woche.